云財經訊，天風證券(601162)研報表示，2025年雙十一期間，白酒行業(yè)呈現(xiàn)“量增價跌”分化態(tài)勢：傳統(tǒng)電商平臺名酒價格擊穿底線(如飛天茅臺補貼價跌破1700元)，主因經銷商庫存壓力下的拋貨行為與平臺補貼引流；而即時零售、抖音等新興渠道逆勢增長，反映消費場景向“即買即飲”轉變。酒企密集啟動打假行動，通過公布授權“白名單”與非授權“黑名單”維穩(wěn)價盤，旨在平衡線上流量與線下渠道利益。中長期看，行業(yè)需從價格戰(zhàn)轉向價值重塑，聚焦高質價比產品與渠道精細化運營。當前龍頭酒企股息回報已較為可觀，大眾消費有望逐步恢復，建議關注板塊修復機會?？春萌笾骶€：①強β標的；②大眾酒價位帶修復概念標的；③強α標的。