云財經(jīng)訊，銀河證券發(fā)布家電行業(yè)2026年度策略報告稱，2025年家電行業(yè)表現(xiàn)低于預(yù)期，展望2026年，內(nèi)銷夯實基礎(chǔ)、海外業(yè)務(wù)將明顯改善。預(yù)計國補作為提振消費的手段之一將延續(xù)，但針對之前最受益的家電，補貼力度會明顯下降，或不及2025年的力度一半。在此基礎(chǔ)上，2026年家電社零將同比下降5%左右；如果沒有國補，預(yù)計2026年家電社零將下降10%以上。行業(yè)海外業(yè)務(wù)更值得期待。2025年受美國關(guān)稅影響，針對美國出口的供應(yīng)鏈持續(xù)轉(zhuǎn)出到海外，2026年將繼續(xù)。預(yù)計2026年海外產(chǎn)能釋放和效率爬坡將推動海外業(yè)務(wù)有較好的增長預(yù)期。傳統(tǒng)的冰箱洗衣機空調(diào)，以及中央空調(diào)、熱泵向非美國地區(qū)大量出口，中國生產(chǎn)依然龐大。受美國關(guān)稅影響的品類將大量從海外基地出貨。