云財(cái)經(jīng)訊，華泰證券認(rèn)為，近期市場(chǎng)波動(dòng)率上升，流動(dòng)性、情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好是主要原因。在市場(chǎng)波動(dòng)放大的情況下部分投資者再度擔(dān)憂轉(zhuǎn)弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與股市之間“背離”問題，我們對(duì)此并不悲觀。國(guó)內(nèi)資產(chǎn)重估主線脈絡(luò)未變，資金尋找核心資產(chǎn)的訴求也未變，但估值向盈利的切換和內(nèi)外資的重新平衡要求配置思路需要更加去偽存真。港股本輪調(diào)整相對(duì) A 股更早、跌幅也更深，當(dāng)前位置已經(jīng)開始具備性價(jià)比。1、短期資金避險(xiǎn)和高低切可能延續(xù)，建議關(guān)注今年以來表現(xiàn)排名靠后的消費(fèi)者服務(wù)、建筑、紡織服裝、家電。2、8 月以來的第三輪重估中，部分行業(yè)漲幅有限但近期跌幅反而較大，有更大被“錯(cuò)殺”概率，關(guān)注電子、醫(yī)藥、汽車、輕工制造等。3、港股科技近期回調(diào)較多，在風(fēng)險(xiǎn)偏好回落下對(duì)正面催化敏感度下降，流動(dòng)性環(huán)境改善后仍有重估機(jī)會(huì)。