云財經(jīng)訊，銀河證券研報稱，2026年經(jīng)濟基本面將呈現(xiàn)“增長保持韌性+物價低位回升”的組合。預計2026年實際GDP增長5.0%，四個季度分別為5.2%、5.0%、4.9%、4.8%；名義GDP增長4.8%，相較2025年顯著提升。其中，社會消費品零售總額增長4.7%，消費品以舊換新政策延續(xù)對耐用品消費形成一定支撐，服務消費將表現(xiàn)更好。投資方面，固定資產(chǎn)投資增長2.4%，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設方興未艾，制造業(yè)投資將保持較高增速；“十五五”元年，項目和資金雙充足局面對基建增速形成支撐；樓市廣義庫存偏高對銷售、拿地、新開工形成抑制，房地產(chǎn)開發(fā)投資繼續(xù)尋底。預計2026年美元計價的出口增速為4.4%，財政貨幣雙寬格局下，全球貿(mào)易需求保持平穩(wěn)增長，中國制造業(yè)優(yōu)勢持續(xù)顯現(xiàn)；貿(mào)易摩擦進入觀察期，出口節(jié)奏保持平穩(wěn)。促內(nèi)需+反內(nèi)卷組合帶動物價低位回升，預計2026年CPI增長0.4%，PPI降幅收窄至-1.1%。