云財(cái)經(jīng)訊，華泰證券發(fā)布策略研報(bào)稱，10月全行業(yè)景氣指數(shù)繼續(xù)回落、但斜率有所放緩，必選消費(fèi)、中游制造、大金融景氣改善幅度居前，TMT景氣延續(xù)分化。行業(yè)層面，景氣改善的線索正在逐漸聚集：1)AI鏈深化：存儲(chǔ)、通信設(shè)備、軟件等景氣上行，元件、消費(fèi)電子等景氣或高位回落；2)漲價(jià)鏈：受益于全球財(cái)政+貨幣寬松和國內(nèi)反內(nèi)卷政策的有色、煤炭、部分化工品、裝修建材等景氣爬坡或回升；3)資本品與中間品：電池、光伏、工程機(jī)械等景氣回升；4)大眾消費(fèi)品：乳制品、化妝品等景氣底部回升；5)獨(dú)立景氣周期：醫(yī)藥、軍工、保險(xiǎn)等景氣回升。配置上，短期啞鈴型配置強(qiáng)化，建議在成長、周期和紅利中均衡配置，挖掘景氣改善且有一定持續(xù)性、估值和籌碼尚處于較低水平的品種，科技擁擠度壓力逐漸消化后或亦有修復(fù)機(jī)會(huì)，關(guān)注有色、化工、電新、通用自動(dòng)化、存儲(chǔ)、軍工、保險(xiǎn)等，此外可左側(cè)布局部分大眾和服務(wù)消費(fèi)，如乳制品等。