云財經(jīng)訊，華西證券(002926)研報指出，中國中免(601888)25年1-3Q實現(xiàn)收入及歸母凈利潤分別為398.62億元和30.51億元，同比-7.34%和-22.13%。其中，單Q3實現(xiàn)收入及歸母凈利潤分別為117.11億元和4.52億元，同比-0.38%和-28.94%。Q3收入端呈現(xiàn)下滑顯著收窄態(tài)勢，經(jīng)營逐步筑底回升。2025年9月海南離島免稅月銷售額同比增長3.4%，喜獲近18個月以來的正增長回歸態(tài)勢。今年中秋國慶雙節(jié)期間，?？诤ｊP(guān)共監(jiān)管離島免稅銷售金額9.44億元，同比+13.6%，海南離島免稅呈現(xiàn)筑底回暖態(tài)勢?？紤]到公司經(jīng)營呈現(xiàn)觸底反轉(zhuǎn)態(tài)勢，疊加自貿(mào)港封關(guān)新發(fā)展機遇紅利及未來市內(nèi)免稅店增量空間，預期公司經(jīng)營有望迎來困境反轉(zhuǎn)，重新迎來新一輪成長。首次覆蓋公司，給予“增持”評級。