10月24日晚間，歌爾股份披露2025年三季度報(bào)告，第三季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入305.57億元，同比增長(zhǎng)4.42%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.71億元，同比增長(zhǎng)4.51%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)10.34億元，同比增長(zhǎng)19.91%。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入681.07億元，歸母凈利潤(rùn)25.87億元，同比增長(zhǎng)10.33%。

　　值得關(guān)注的是，歌爾股份第三季度營(yíng)收與利潤(rùn)環(huán)比持續(xù)改善，并實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收305.57億元，環(huán)比增長(zhǎng)43.83%;扣非歸母凈利潤(rùn)10.34億元，環(huán)比增長(zhǎng)39.44%，單季度盈利能力明顯提升，展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。歌爾股份持續(xù)提升精益運(yùn)營(yíng)水平，前三季度毛利率提升至13.19%，顯示產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

　　在交出亮眼業(yè)績(jī)成績(jī)單的同時(shí)，歌爾股份也積極與股東共享發(fā)展成果。公司董事會(huì)審議通過(guò)了2025年中期利潤(rùn)分配方案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元(含稅)，本次現(xiàn)金分紅總額達(dá)5.22億元，占前三季度歸母凈利潤(rùn)的20.16%。這一舉措不僅體現(xiàn)了公司充裕的現(xiàn)金流和穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況，更彰顯了歌爾股份重視投資者回報(bào)、踐行股東價(jià)值最大化的經(jīng)營(yíng)理念。

　　業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后，恰逢消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，行業(yè)“AI+”轉(zhuǎn)型的浪潮為業(yè)績(jī)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。近日，商務(wù)部等八部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于大力發(fā)展數(shù)字消費(fèi)共創(chuàng)數(shù)字時(shí)代美好生活的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確提出，將數(shù)字消費(fèi)作為擴(kuò)大內(nèi)需、培育增長(zhǎng)新動(dòng)能的重要抓手，重點(diǎn)支持AI終端設(shè)備等新興領(lǐng)域發(fā)展。

　　政策紅利加速產(chǎn)業(yè)落地進(jìn)程，AIoT、AR/VR、智能眼鏡等成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，其中智能眼鏡在2025年迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)IDC預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)智能眼鏡(Smart Eyewear)市場(chǎng)出貨量預(yù)計(jì)達(dá)284.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)116.4%。此外，TrendForce集邦咨詢發(fā)布的《2025近眼顯示市場(chǎng)趨勢(shì)與技術(shù)分析》報(bào)告預(yù)計(jì)2025年全球AR眼鏡出貨量將達(dá)60萬(wàn)臺(tái)，到2030年將飆升至3210萬(wàn)臺(tái)，較今年出貨量暴增超50倍。有關(guān)市場(chǎng)人士表示，智能眼鏡賽道在三季度步入產(chǎn)品發(fā)布與量產(chǎn)密集期，歌爾股份深度綁定全球領(lǐng)先品牌廠商，將受益于新品發(fā)布周期。AI與AR技術(shù)的深度融合，正推動(dòng)智能眼鏡從“小眾極客玩具”向“大眾智能終端”加速演進(jìn)，有望成為繼智能手機(jī)后的下一代人機(jī)交互入口。

　　與此同時(shí)，歌爾股份重視科技創(chuàng)新，不斷加大研發(fā)投入推出新產(chǎn)品并持續(xù)開拓市場(chǎng)，為企業(yè)發(fā)展注入持續(xù)動(dòng)能。今年9月公司控股子公司歌爾光學(xué)在2025年中國(guó)國(guó)際光電博覽會(huì)(CIOE)上引發(fā)廣泛關(guān)注，其帶來(lái)的AR/VR光學(xué)新品成為行業(yè)焦點(diǎn)。從刷新行業(yè)紀(jì)錄的碳化硅刻蝕光波導(dǎo)，到叩響全彩AR眼鏡普及之門的超小型光機(jī)模組，再到單眼4K的VR/MR Pancake方案，三色激光投影光機(jī)等解決方案，充分展現(xiàn)了公司在光學(xué)技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

　　作為全球消費(fèi)電子龍頭，歌爾股份正加速AI/AR眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈資源整合，以鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。8月8日，歌爾股份通過(guò)控股子公司間接投資Micro-LED知名廠商Plessey，推動(dòng)Micro LED芯片技術(shù)量產(chǎn)落地，為AI眼鏡輕量化、高能效升級(jí)提供核心支撐。9月13日，歌爾光學(xué)擬通過(guò)定向增發(fā)5.30億元注冊(cè)資本的方式，收購(gòu)舜宇?yuàn)W來(lái)旗下上海奧來(lái)微納光學(xué)與光電信息技術(shù)兩家公司100%的股權(quán)。此舉旨在進(jìn)一步增強(qiáng)歌爾在光波導(dǎo)等晶圓級(jí)微納光學(xué)器件領(lǐng)域內(nèi)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并為AI智能眼鏡、AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等整機(jī)業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展提供支持。

　　在AI與AR的產(chǎn)業(yè)大潮中，歌爾股份正通過(guò)垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈逐步構(gòu)筑起堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)護(hù)城河，近期多家機(jī)構(gòu)對(duì)歌爾股份未來(lái)發(fā)展持積極態(tài)度。隨著公司AI硬件業(yè)務(wù)占比提升，歌爾股份的估值邏輯正在發(fā)生深刻變化，從周期性消費(fèi)電子代工廠向AI終端核心供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，開啟新的成長(zhǎng)周期。

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