云財(cái)經(jīng)訊，華泰證券研報(bào)指出，新和成(002001)25H1凈利預(yù)增，蛋氨酸景氣有望維持。25H1公司主產(chǎn)品維生素A/維生素E/固體蛋氨酸市場均價(jià)為9.2/11.9/2.2萬元/噸，同比+9%/+77%/0%。主要系24Q2以來，維生素行業(yè)由于國內(nèi)外供應(yīng)不穩(wěn)定等因素，價(jià)格迎來一輪顯著上行。今年維生素需求淡季影響下價(jià)格走弱，蛋氨酸供給端受限下有所漲價(jià)。認(rèn)為在供給格局較好、下游養(yǎng)殖盈利有所改善，以及美國關(guān)稅豁免下，蛋氨酸等產(chǎn)品高盈利有望維持，助力公司業(yè)績穩(wěn)步發(fā)展。結(jié)合可比公司25年平均13倍的Wind一致預(yù)期PE，考慮公司部分項(xiàng)目仍處于早期階段且部分產(chǎn)品價(jià)格近期有所下跌，給予公司25年11倍PE估值，維持目標(biāo)價(jià)23.65元，維持“增持”評級。